：来市场份额有望持续提升。新建面料项目解决产能瓶颈，带动收入和毛利率共同提升：公司产能利用率常年保持高位并逐年增长，带动外协产量占比同步升高，2019年面料产能利用率达119.6%已超负荷运行，外协产量占比达19.98%，2020年外协占比进一步攀升。随着未来新建产能释放，公司面料年产能将达。”
1.众望布艺是国内研发、设计和生产中高档沙发装饰面料及沙发套制造龙头，产品主要销向美国客户，是美国家居市场主要供应商之一。
2.美国房地产高景气下国内出口回暖，公司收入有望保持高增：1）受宽松流动性和低利率推动，美国房地产景气度持续走高，2020年10月美国现房销量折年数685万套，创15年新高，叠加疫情期间长期居家对生活品质要求提升，沙发需求将迎来较快增长；2）受海外需求回暖和美国地产销售带动，我国家具及其零件出口6月同比增速转正后逐月改善，10月同比增速达28%，预计四季度出口将继续保持较高景气泛亚电竞。
4.国内布艺沙发前景广阔，渗透率有望持续提升：1）我国商品房销售不断增长带动沙发市场规模较快增长。
5.随着城镇化进程的不断推进，在新房和二手房交易增长的推动下，未来国内沙发市场空间将进一步提升；2）在消费升级推动下，沙发消费将更加追求舒适个性化，中高档沙发渗透率有望持续提升；3）布艺沙发具有款式多样、清洁方便、价格相对便宜等优势，更符合年轻人的居家生活偏好，未来市场份额有望持续提升。
6.新建面料项目解决产能瓶颈，带动收入和毛利率共同提升：公司产能利用率常年保持高位并逐年增长，带动外协产量占比同步升高，2019年面料产能利用率达119.6%已超负荷运行，外协产量占比达19.98%，2020年外协占比进一步攀升。
7.随着未来新建产能释放，公司面料年产能将达2220万米，较当前增长68.2%，产能不足问题将有效缓解。
8.未来公司将继续深耕美国市场，同时积极拓展国内、中东等市场，预计业绩将加速增长。
11.风险提示：贸易摩擦升级增加关税成本，海外疫情反复造成需求疲软，原材料成本及汇率波动，业绩预测和估值判断可能不达预期。
方正证券-新经典-603096-回购+股权激励激发内在动力，提振长期信心
天风证券-金地集团-600383-11月销售数据点评泛亚电竞，累计销售金额完成率较高，拿地力度有所提升
方正证券-城发环境-000885-新增两项环卫订单，年化金额合计1.18亿
东方财富证券-安琪酵母-600298-核心利益深度绑定，激励计划彰显信心
本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！不良信息举报电话： 举报邮箱：扫一扫，慧博手机终端下载！
